Bu hafta Ramazan Bayramı nedeniyle BİST pazartesi ve Salı günleri tam gün, Çarşamba günü yarım gün işlem gördü. Bu hafta yurt içi piyasalarda işsizlik verisi, ödemeler dengesi, sanayi üretimi ve 6 Mayıs tarihli PPK tutanakları ön plana çıktı. TÜİK mart ayına ilişkin işgücü istatistiklerini yayımladı. Verilere göre martta işsizlik oranı sınırlı bir gerileme kaydetti ve %13,1 oldu. Mevsim etkisinden arındırılmış atıl işgücü oranı ise %25,8 olarak kaydedildi. TCMB tarafından açıklanan ödemeler dengesi istatistiklerine göre 2020 yılının Mart ayında 5.453 milyon dolar açık veren cari denge 2021 yılının aynı ayında 3.329 milyon dolar açık verdi. Böylece 2021 yılı Şubat ayında 38.316 milyon dolar olan 12 aylık cari işlemler açığı, 2021 yılı Mart ayında 36.192 milyon dolara geriledi. TCMB’nin 6 Mayıs tarihli PPK toplantısına ilişkin yayımladığı toplantı tutanaklarında “Sıkı parasal duruş; enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve finansal piyasa gelişmeleri bağlamında dışsal ve geçici oynaklıklara karşı önemli bir tampon işlevi görecektir." İfadelerini kullandı. Özetlerde Nisan ayından sunulan enflasyon raporuna yapılan vurgu da yer aldı. TÜİK verilerine göre mart ayında sanayi üretimi aylık %0,7, yıllık %16,6 artış gösterdi. OECD ülkeleri işsizlik oranı, mart ayında %6,7’den %6,5’e geriledi. 2,5 gün işlem gören BİST100 Endeksi, karışık bir hafta geçirdi ve haftayı yatay bir şekilde 1.441 puandan tamamladı. Dolar/TL paritesi 8,22-8,34 bandında, Euro/TL paritesi 10,00-10,16 bandında, Euro/Dolar paritesi 1,2115-1,2118, Dolar Endeksi 89,98-90,41 bandında, Brent tipi petrolün varili 67,15-69,25 dolar bandından işlem gördü.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,36x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %1,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Nisan ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %1,27, Haziran ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise %14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,94 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4825/haftalik-bulten-12.05.2021.htm
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
